Qiimaha biraha qaaliga ah wuxuu ahaa mid dhexdhexaad ah. Inkasta oo qiimaha dahabka, lacagta, platinum iyo palladium uu ka soo kabtay hoos u dhacii dhawaanahan, haddana ma uusan kicin.
Waxaan shaqadayda ka bilaabay suuqa biraha qaaliga ah horraantii 1980-meeyadii, wax yar ka dib markii Nelson iyo Bunker ay ku raad joogeen inay helaan lacag kali ah. Guddiga COMEX wuxuu go'aansaday inuu beddelo xeerarka Hunts, kaasoo ku kordhinayay jagooyinka mustaqbalka, isagoo adeegsanaya faa'iido si uu wax badan u iibsado oo uu kor u qaado qiimaha lacagta. Sannadkii 1980-kii, xeerka kaliya ee la baabi'iyo ayaa joojiyay suuqa dibiga qiimuhuna hoos ayuu u dhacay. Guddiga Agaasimayaasha COMEX waxaa ka mid ah ganacsatada saamiyada saameynta leh iyo madaxda ganacsatada biraha qaaliga ah ee hormuudka ka ah. Iyagoo og in lacagtu ay ku dhowdahay inay burburto, xubno badan oo ka mid ah guddiga ayaa indhaha ka lalinayay oo madaxa ruxay markii ay ogeysiiyeen miisaskooda ganacsiga. Xilliyadii qalalaasaha lacagta, shirkadaha hormuudka ah waxay nasiibkooda ka sameeyeen kor iyo hoos. Philip Brothers, oo aan ka shaqeynayay 20 sano, wuxuu lacag badan ka sameeyay ganacsiga biraha qaaliga ah iyo saliidda taasoo keentay inuu iibsado Salomon Brothers, oo ah hay'adda ganacsiga deymaha iyo maalgashiga ee ugu weyn Wall Street.
Wax walba way isbeddeleen tan iyo 1980-meeyadii. Dhibaatadii dhaqaale ee adduunka ee 2008 waxay fursad u siisay Xeerka Dodd-Frank ee 2010. Falal badan oo anshax xumo iyo anshax xumo ah oo hore loo oggolaa ayaa noqday sharci darro, iyadoo ciqaabaha la saarayo kuwa ka gudba xadka laga bilaabo ganaaxyo culus ilaa xabsi.
Dhanka kale, horumarka ugu muhiimsan ee suuqyada biraha qaaliga ah bilihii la soo dhaafay ayaa ka dhacay maxkamad federaal ah oo Mareykan ah oo ku taal Chicago, halkaas oo xeerbeegti ay ku heshay laba madax sare oo JPMorgan ah dambiyo dhowr ah, oo ay ku jiraan khiyaano, wax ka beddelka qiimaha badeecadaha iyo khiyaamaynta hay'adaha maaliyadeed. . habka. Eedeymaha iyo xukunnada waxay la xiriiraan dhaqan sharci darro ah oo aad u xun oo ka jira suuqa mustaqbalka biraha qaaliga ah. Ganacsade saddexaad ayaa la filayaa inuu maxkamad la soo taago toddobaadyada soo socda, ganacsatada ka socda hay'adaha kale ee maaliyadeedna waxaa horey loogu xukumay ama loogu helay dambi ay sameeyeen xeerbeegtidu bilihii iyo sannadihii la soo dhaafay.
Qiimaha biraha qaaliga ah meelna ma gaarayaan. ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA: GLTR) waxay haysaa afar biraha qaaliga ah ee lagu kala iibsado qaybaha CME COMEX iyo NYMEX. Maxkamad dhawaan la soo taagay ayaa ku heshay shaqaale heer sare ah oo ka tirsan ganacsiga biraha qaaliga ah ee ugu horreeya adduunka dambi. Hay'addu waxay bixisay ganaax rikoor ah, laakiin maamulka iyo madaxa shirkadda ayaa ka badbaaday ciqaab toos ah. Jamie Dimon waa qof la ixtiraamo oo ka tirsan Wall Street, laakiin eedeymaha ka dhanka ah JPMorgan ayaa keenaya su'aasha ah: Kalluunku ma qudhmay laga bilaabo bilow ilaa dhammaad?
Dacwadda federaalka ee ka dhanka ah laba maamule oo sare iyo ganacsade JPMorgan ah ayaa daaqad u furtay awoodda caalamiga ah ee hay'adda maaliyadeed ee suuqa biraha qaaliga ah.
Hay'addu waxay la heshiisay dowladda muddo dheer ka hor inta aysan maxkamaddu bilaaban, iyadoo bixisay ganaax aan horay loo arag oo dhan $920 milyan. Dhanka kale, caddaymaha ay bixiyeen Waaxda Caddaaladda ee Mareykanka iyo dacwad oogayaashu waxay muujiyeen in JPMorgan "ay samaysay faa'iido sannadeed oo u dhaxaysa $109 milyan iyo $234 milyan intii u dhaxaysay 2008 iyo 2018." Sannadkii 2020, bangigu wuxuu sameeyay faa'iido dhan $1 bilyan oo lagu kala iibsado dahabka, lacagta, platinum iyo palladium iyadoo masiibada ay qiimaha kor u qaadday oo ay "abuurtay fursado aan horay loo arag oo lagu kala saari karo."
JPMorgan waa xubin cad oo ka tirsan suuqa dahabka ee London, qiimaha adduunkana waxaa lagu go'aamiyaa iibsashada iyo iibinta birta qiimaha London, oo ay ku jiraan shirkadaha JPMorgan. Bangigu sidoo kale waa ciyaaryahan weyn oo ka tirsan suuqyada mustaqbalka ee COMEX iyo NYMEX ee Mareykanka iyo xarumaha kale ee ganacsiga biraha qaaliga ah ee adduunka oo dhan. Macaamiisha waxaa ka mid ah bangiyada dhexe, sanduuqyada hedge, soosaarayaasha, macaamiisha iyo ciyaartoy kale oo waaweyn oo suuqa ah.
Dowladdu markii ay soo bandhigaysay kiiskeeda, waxay dakhliga bangiga ku xidhay ganacsato iyo ganacsato gaar ah, kuwaas oo dadaalkoodu uu si fiican u soo baxay:
Kiiska ayaa shaaca ka qaaday faa'iido iyo lacago badan intii lagu jiray muddadaas. Bangigu wuxuu bixin karaa ganaax dhan $920 milyan, laakiin faa'iidada ayaa ka badan khasaaraha. Sannadkii 2020, JPMorgan waxay samaysay lacag ku filan oo ay ku bixiso dawladda, taasoo ka tagtay in ka badan $80 milyan.
Eedeymaha ugu daran ee saddexda JPMorgan ay la kulmeen waxay ahaayeen RICO iyo shirqool, laakiin saddexda waa la sii daayay. Xeerbeegtida ayaa soo gabagabeysay in dacwad oogayaasha dadweynaha ay ku guuldareysteen inay muujiyaan in ujeedadu ay tahay aasaaska xukun lagu riday shirqool. Maadaama Geoffrey Ruffo lagu soo oogay dacwadahaas oo keliya, waa la sii daayay.
Michael Novak iyo Greg Smith waa sheeko kale. War-saxaafadeed ay soo saartay oo ku taariikhaysan Agoosto 10, 2022, Waaxda Caddaaladda ee Mareykanka ayaa ku qortay:
Xeerbeegti federaal ah oo ka tirsan Degmada Waqooyiga Illinois ayaa maanta ku heshay laba ganacsade oo hore uga tirsanaan jiray JPMorgan dambiyo la xiriira khiyaano, isku day lagu sameeyay wax ka beddelka qiimaha iyo khiyaano muddo siddeed sano ah, qorshe lagu maamulayay suuqa oo ku lug lahaa qandaraasyo mustaqbalka biraha qaaliga ah oo ay ku lug lahaayeen kumanaan macaamil ganacsi oo sharci darro ah.
Greg Smith, oo 57 jir ah, kana soo jeeda Scarsdale, New York, wuxuu ahaa madaxa fulinta iyo ganacsadaha qaybta Metals ee New York ee JPMorgan, sida ku cad dukumentiyada maxkamadda iyo caddaymaha maxkamadda lagu soo bandhigay. Michael Novak, oo 47 jir ah, kana soo jeeda Montclair, New Jersey, waa agaasime maamul oo hoggaamiya qaybta biraha qaaliga ah ee caalamiga ah ee JPMorgan.
Caddeymaha dambi baarista ayaa muujinaya in laga bilaabo qiyaastii Maajo 2008 ilaa Agoosto 2016, eedaysanayaashu, oo ay weheliyaan ganacsato kale oo ka tirsan qaybta biraha qaaliga ah ee JPMorgan, ay ku lug lahaayeen khiyaano ballaaran, wax ka beddelka suuqa, iyo qorshayaal been abuur ah. Eedaysanayaashu waxay dhigeen amarro ay damacsanaayeen inay baajiyaan ka hor fulinta si ay qiimaha dalabka ay damacsanaayeen inay buuxiyaan ugu riixaan dhinaca kale ee suuqa. Eedaysanayaashu waxay ku lug leeyihiin kumanaan ganacsi oo been abuur ah oo ku saabsan qandaraasyada mustaqbalka ee dahabka, lacagta, platinum iyo palladium ee lagu kala iibsado Suuqa Ganacsi ee New York (NYMEX) iyo Suuqa Badeecadaha (COMEX), kuwaas oo ay maamulaan is-weydaarsiga badeecadaha ee shirkadaha CME Group. Waxay galaan suuqa macluumaad been abuur ah oo marin habaabin ah oo ku saabsan sahayda dhabta ah iyo baahida qandaraasyada mustaqbalka ee biraha qaaliga ah.
"Xukunka maanta ee xeerbeegtida wuxuu muujinayaa in kuwa isku daya inay wax ka beddeshaan suuqyadayada maaliyadeed ee dadweynaha la maxkamadeyn doono oo lala xisaabtami doono," ayuu yiri Kaaliyaha Xeer Ilaaliyaha Guud Kenneth A. Polite Jr. oo ka tirsan Waaxda Dembiyada ee Waaxda Caddaaladda. "Xukunkan, Waaxda Caddaaladda waxay xukuntay toban ganacsato hore oo ka tirsanaa hay'adaha maaliyadeed ee Wall Street, oo ay ku jiraan JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, iyo Morgan Stanley. Xukunnadani waxay muujinayaan sida ay uga go'an tahay Waaxda inay dacwad ku soo oogto kuwa wiiqaya kalsoonida maalgashadayaasha ee ku aaddan hufnaanta suuqyadayada badeecadaha."
"Sannado badan, eedaysanayaashu waxay soo bandhigeen kumanaan dalab oo been abuur ah oo loogu talagalay biraha qaaliga ah, iyagoo abuuraya xeelado lagu soo jiidanayo kuwa kale heshiisyo xun," ayuu yiri Luis Quesada, oo ah agaasime ku xigeenka qaybta dambi baarista ee FBI. "Xukunka maanta wuxuu muujinayaa in iyadoon loo eegin sida barnaamijku u adag yahay ama u dheer yahay, FBI waxay dooneysaa inay caddaaladda horkeento kuwa ku lug leh dambiyada noocaas ah."
Ka dib maxkamad saddex toddobaad socotay, Smith waxaa lagu helay hal dacwad oo ah isku day lagu saxayo qiimaha, hal dacwad oo ah khiyaamo, hal dacwad oo ah khiyaamo badeecado, iyo siddeed dacwadood oo ah khiyaamo taleefan oo ku lug leh hay'ad maaliyadeed. Novak waxaa lagu helay hal dacwad oo ah isku day lagu saxayo qiimaha, hal dacwad oo ah khiyaamo badeecado, iyo 10 dacwadood oo ah khiyaamo taleefan oo ku lug leh hay'ad maaliyadeed. Weli lama go'aamin taariikhda xukunka.
Laba kale oo hore uga ganacsan jiray biraha qaaliga ah ee JPMorgan, John Edmonds iyo Christian Trunz, ayaa hore loogu xukumay kiisas la xiriira. Bishii Oktoobar 2018, Edmonds wuxuu qirtay hal dacwad oo ah khiyaanada badeecadaha iyo hal dacwad oo ah shirqool lagu sameeyay khiyaanada wareejinta taleefannada, khiyaanada badeecadaha, go'aaminta qiimaha, iyo khiyaanada Connecticut. Bishii Agoosto 2019, Trenz wuxuu qirtay hal dacwad oo ah shirqool lagu sameeyay khiyaanada iyo hal dacwad oo ah khiyaanada Degmada Bari ee New York. Edmonds iyo Trunz waxay sugayaan xukun.
Bishii Sebtembar 2020, JPMorgan waxay qiratay inay gashay khiyaano silig ah: (1) ganacsi sharci darro ah oo ku saabsan qandaraasyada mustaqbalka biraha qaaliga ah ee suuqa; (2) ganacsi sharci darro ah oo ka dhacay Suuqa Mustaqbalka Khasnadda Mareykanka iyo Suuqa Labaad ee Khasnadda Mareykanka iyo Suuqa Dammaanadda Labaad (CASH). JPMorgan waxay gashay heshiis dacwad oogis ah oo saddex sano ah kaas oo ay ku bixisay in ka badan $920 milyan oo ganaaxyo dambiyeed ah, dacwado, iyo magdhow dhibbanayaal ah, iyadoo CFTC iyo SEC ay ku dhawaaqeen qaraarro is barbar socda isla maalintaas.
Kiiska waxaa baaray xafiiska FBI-da maxalliga ah ee New York. Qaybta Fulinta ee Guddiga Ganacsiga ee Mustaqbalka Badeecadaha ayaa gacan ka geysatay arrintan.
Kiiska waxaa gacanta ku haya Avi Perry, Madaxa Khiyaanada Suuqa iyo Khiyaanada Weyn, iyo Qareennada Maxkamadda Matthew Sullivan, Lucy Jennings iyo Christopher Fenton oo ka tirsan Qaybta Khiyaanada ee Qaybta Dembiyada.
Khiyaanada sir-doonka ee ku lug leh hay'ad maaliyadeed waa dambi culus oo loo geysto mas'uuliyiinta, waxaana lagu ciqaabi karaa ganaax dhan $1 milyan iyo xabsi gaaraya ilaa 30 sano, ama labadaba. Xeerbeegtidu waxay Michael Novak iyo Greg Smith ku heshay dambiyo badan, shirqool iyo khiyaano.
Michael Novak waa madaxa ugu sarreeya ee JPMorgan, laakiin wuxuu madax ka yahay hay'adda maaliyadda. Kiiska dowladdu wuxuu ku xiran yahay markhaatifurka ganacsatada yaryar ee qirtay dambiga isla markaana la shaqeeyay xeer-ilaaliyeyaashu si looga fogaado xukunno adag.
Dhanka kale, Novak iyo Smith waxay leeyihiin madax ka tirsan hay'adda maaliyadda, iyagoo haya jagooyin ilaa iyo agaasimaha guud iyo guddoomiyaha Jamie Dimon. Hadda waxaa jira 11 xubnood oo ku jira guddiga agaasimayaasha shirkadda, ganaaxa $920 milyan ahna wuxuu ahaa dhacdo dhalisay dood ka dhex dhalatay guddiga agaasimayaasha.
Madaxweyne Harry Truman mar ayuu yiri, "Mas'uuliyaddu halkan ayay ku dhammaatay." Ilaa hadda, aaminsanaanta JPMorgan xitaa lama shaacin, guddiga iyo guddoomiyaha/madaxa fulintana way ka aamuseen mowduuca. Haddii doollarku istaago meesha ugu sarreysa silsiladda, marka la eego maamulka, guddiga agaasimayaasha ayaa ugu yaraan mas'uul ka ah Jamie Dimon, kaasoo bixiyay $84.4 milyan sannadkii 2021. Dembiyada maaliyadeed ee hal mar dhaca waa kuwo la fahmi karo, laakiin dambiyada soo noqnoqda muddo siddeed sano ah ama ka badan waa arrin kale. Ilaa hadda, waxa kaliya ee aan ka maqalnay hay'adaha maaliyadeed ee leh suuq-geynta suuqa oo ku dhow $360 bilyan waa crickets.
Wax isdabamarinta suuqa ma aha wax cusub. Qareennada Novak iyo Mr. Smith ayaa difaacay in khiyaanada ay tahay habka kaliya ee ganacsatada bangiyada, oo cadaadis ka haysta maamulka si ay u kordhiyaan faa'iidada, ay kula tartami karaan algorithms-ka kombiyuutarka mustaqbalka. Xeerbeegtidu ma aysan aqbalin doodda difaaca.
Wax-ka-beddelka suuqa ma aha wax cusub oo ku saabsan biraha qaaliga ah iyo badeecadaha, waxaana jira ugu yaraan laba sababood oo wanaagsan oo ay u sii socon doonto:
Tusaale kama dambays ah oo ku saabsan la'aanta isku-dubarid caalami ah oo ku saabsan arrimaha sharciyeed iyo kuwa sharciga ayaa la xiriira suuqa nikkelka adduunka. Sannadkii 2013, shirkad Shiineys ah ayaa iibsatay London Metal Exchange. Horraantii 2022, markii Ruushku uu weeraray Ukraine, qiimaha nikkelka ayaa kor u kacay heerkii ugu sarreeyay abid oo ah in ka badan $100,000 tan. Kororka waxaa sabab u ahaa xaqiiqda ah in shirkadda nikkelka Shiinaha ay furtay boos gaaban oo weyn, iyadoo qiyaaseysa qiimaha biraha aan birta ahayn. Shirkadda Shiinaha ayaa khasaartay $8 bilyan laakiin waxay ku dhammaatay inay ka baxdo iyadoo khasaartay qiyaastii $1 bilyan oo keliya. Sarrifka ayaa si ku meel gaar ah u hakiyay ganacsiga nikkelka sababtoo ah dhibaatada ay sababtay tiro badan oo jagooyin gaaban ah. Shiinaha iyo Ruushka waa ciyaartoy muhiim ah oo ku jira suuqa nikkelka. Waxaa la yaab leh, JPMorgan waxay ku jirtaa wadahadallo lagu yareynayo khasaaraha ka dhashay dhibaatada nikkelka. Intaa waxaa dheer, dhacdadii nikkelka ee dhawaan soo baxday waxay noqotay fal wax isdaba marin ah oo sababay in ka qaybgalayaasha suuqa ee yar yar ay la kulmaan khasaaro ama ay yareeyaan faa'iidada. Faa'iidada shirkadda Shiinaha iyo maalgeliyayaasheeda ayaa saameeyay ka qaybgalayaasha kale ee suuqa. Shirkadda Shiineysku way ka fog tahay gacanta hay'adaha sharci dejinta iyo dacwad oogayaasha Mareykanka iyo Yurub.
Iyadoo dacwado taxane ah oo lagu eedeynayo ganacsatada khiyaamo, khiyaano, wax isdaba marin suuqa iyo eedeymo kale ay dadka kale ka dhigi doonaan inay laba jeer ka fikiraan ka hor inta aysan ku lug yeelan hawlo sharci darro ah, haddana ka qaybgalayaasha kale ee suuqa ee ka socda maamullada aan la sharciyeyn ayaa sii wadi doona inay wax ka qabtaan suuqa. Muuqaalka juqraafiyeed ee sii xumaanaya wuxuu kordhin karaa oo keliya dhaqanka wax isdabamarinta maadaama Shiinaha iyo Ruushku ay suuqa u adeegsadaan hub dhaqaale oo ka dhan ah cadawga Galbeedka Yurub iyo Mareykanka.
Dhanka kale, xiriirkii burburay, sicir bararkii heerkiisii ​​ugu sarreeyay tobanaan sano, iyo aasaaska saadka iyo baahida ayaa tilmaamaya in birta qaaliga ah, oo ahayd mid aad u xoog badan in ka badan labaatan sano, ay sii wadi doonto inay sameyso qiimo jaban iyo qiimo sare. Dahabka, oo ah birta qaaliga ah ee ugu weyn, ayaa hoos u dhacay 1999 isagoo gaaray $252.50 wiqiyadii. Tan iyo markaas, sixitaan kasta oo weyn wuxuu ahaa fursad wax iibsi. Ruushku wuxuu ka jawaabayaa cunaqabataynta dhaqaale isagoo ku dhawaaqay in hal garaam oo dahab ah uu taageerayo 5,000 oo rubles. Dhammaadkii qarnigii la soo dhaafay, qiimaha lacagta ee $19.50 wuxuu ka yaraa $6 wiqiyadii. Platinum iyo palladium waxaa laga soo saaraa Koonfur Afrika iyo Ruushka, taasoo sababi karta dhibaatooyin saadka. Guntii iyo gabagabadii ayaa ah in biraha qaaliga ah ay sii ahaan doonaan hanti ka faa'iidaysata sicir bararka iyo qalalaasaha juqraafiyeed.
Jaantusku wuxuu muujinayaa in GLTR ay ka kooban tahay dahab, lacag, palladium iyo ulo platinum ah. GLTR waxay maamushaa in ka badan $1.013 bilyan oo hanti ah oo ah $84.60 saamigiiba. ETF waxay ku ganacsataa celcelis ahaan 45,291 saami maalintii waxayna ku dallacdaa khidmad maamul oo ah 0.60%.
Waqtigu wuu sheegi doonaa haddii madaxa shirkadda JPMorgan uu bixiyo wax kasta oo ku kacaya ganaax ku dhow $1 iyo xukunno lagu riday laba ka mid ah ganacsatada biraha qaaliga ah ee ugu sarreeya. Isla mar ahaantaana, xaaladda hadda ee mid ka mid ah hay'adaha maaliyadeed ee ugu horreeya adduunka ayaa gacan ka geysanaysa ilaalinta xaaladda hadda jirta. Garsoore federaal ah ayaa Novak iyo Smith ku xukumi doona talada waaxda tijaabada ka hor inta aan la xukumin. La'aanta diiwaanka dambiyada waxay keeni kartaa in garsooruhu uu lamaanaha siiyo xukun aad uga hooseeya kan ugu sarreeya, laakiin tirinta waxay la macno tahay inay xabsigooda ku dhammaysan doonaan. Ganacsatada waxaa lagu qabtaa inay jebinayaan sharciga waxayna bixin doonaan qiimaha. Si kastaba ha ahaatee, kalluunku wuxuu u janjeeraa inuu qudhmo laga bilaabo bilow ilaa dhammaad, maamulkuna wuxuu ka bixi karaa ku dhawaad ​​​​$1 bilyan oo raasamaal sinnaan ah. Dhanka kale, wax ka beddelka suuqa wuu sii socon doonaa xitaa haddii JPMorgan iyo hay'adaha kale ee maaliyadeed ee waaweyn ay tallaabo qaadaan.
Warbixinta Badeecadaha Hecht waa mid ka mid ah warbixinnada badeecadaha ugu dhammaystiran ee maanta laga heli karo qorayaasha hormuudka ka ah badeecooyinka, sarrifka lacagaha qalaad iyo biraha qaaliga ah. Warbixinnadayda toddobaadlaha ah waxay daboolayaan dhaqdhaqaaqa suuqa ee in ka badan 29 badeecooyin oo kala duwan waxayna bixiyaan talooyin xoog leh, kuwa aan qiimo lahayn iyo kuwa dhexdhexaadka ahayn, talooyin ganacsi oo jiho ah iyo aragtiyo wax ku ool ah oo loogu talagalay ganacsatada. Waxaan bixiyaa qiimo aad u fiican iyo tijaabo bilaash ah oo waqti xaddidan ah macaamiisha cusub.
Andy wuxuu ka shaqeynayay Wall Street ku dhawaad ​​​​35 sano, oo ay ku jiraan 20 sano oo uu ka shaqeynayay waaxda iibka ee Philip Brothers (ka dib Salomon Brothers ka dibna qayb ka ahaa Citigroup).
Shaacinta: Aniga/anagu ma lihi saamiyo, ikhtiyaarro ama jagooyin la mid ah kuwa ka soo jeeda mid ka mid ah shirkadaha la xusay mana qorsheynayo inaan qabto jagooyinkaas 72-ka saacadood ee soo socda. Aniga ayaa qoray maqaalkan waxayna muujineysaa ra'yigayga. Ma aanan helin wax magdhow ah (marka laga reebo Seeking Alpha). Ma lihi xiriir ganacsi mid ka mid ah shirkadaha ku qoran maqaalkan.
Shaacinta Dheeraadka ah: Qoraagu wuxuu qabtay jagooyin mustaqbalka, ikhtiyaarrada, badeecadaha ETF/ETN, iyo kaydka badeecadaha ee suuqyada badeecadaha. Jagooyinkan dhaadheer iyo kuwa gaaban waxay u muuqdaan inay isbeddelaan maalinta oo dhan.