Qiimaha biraha qaaliga ah waxay ahaayeen dhexdhexaad. Inkasta oo qiimaha dahabka, qalinka, platinum iyo palladium ay ka soo kabteen hoos u dhacyadii dhawaa, ma aysan kicin.
Waxaan shaqadeyda ka bilaabay suuqa biraha qaaliga ah horraantii 1980-meeyadii, wax yar uun ka dib fiasco ee Nelson iyo Bunker iyaga oo ku raad jooga kalitalis lacageed. Guddiga COMEX wuxuu go'aansaday inuu beddelo sharciyada Hunts, kaasoo ku daraya boosaska mustaqbalka, isagoo isticmaalaya margin si uu u iibsado wax badan oo riixaya qiimaha lacagta. Sannadkii 1980-kii, xeerkii baabiinta-kaliya ayaa joojiyay suuqii dibida iyo qiimihiisu hoos u dhacay. Guddida Agaasimayaasha COMEX waxa ka mid ah ganacsatada saamiyada saamaynta leh iyo madaxda hormoodka ah iibiyaasha biraha qaaliga ah. Iyadoo la og yahay in qalinku ku dhow yahay inuu burburo, qaar badan oo ka mid ah xubnaha guddiga ayaa indho-beelay oo lulay markii ay ogeysiiyeen miisaska ganacsiga. Waqtiyadii qalalaasaha ahaa ee lacagta, shirkadaha hormuudka ah waxay hantidooda ku sameeyeen kor u kaca iyo hoos u dhaca. Philip Brothers, oo aan ka shaqaynayey muddo 20 sano ah, waxa uu sameeyey lacag aad u badan oo uu kaga ganacsanayo biraha qaaliga ah iyo saliidda, taas oo uu ku iibsaday Salomon Brothers, oo ah hormuudka ganacsiga dammaanadda ee Wall Street iyo machad bangiyada maalgashiga.
Wax walba way is beddeleen ilaa 1980-aadkii. Dhibaatada maaliyadeed ee caalamiga ah ee 2008 ayaa siisay sharciga Dodd-Frank ee 2010. Falalka anshax-xumada iyo anshax-xumada badan ee suurtogalka ah ee la oggolaaday waagii hore waxay noqdeen sharci-darro, iyada oo ciqaabta kuwa ka soo gudba xariiqda u dhexeeya ganaaxyo culus ilaa xabsi.
Dhanka kale, horumarkii ugu muhiimsanaa ee lagu sameeyay suuqyada biraha qaaliga ah bilihii la soo dhaafay ayaa ka dhacay maxkamad federaali ah oo ku taal magaalada Chicago ee dalka Mareykanka, halkaas oo xeerbeegtidu ay ku heleen laba qof oo ka tirsan madaxda sare ee JPMorgan oo lagu soo oogay dambiyo dhowr ah, oo ay ku jiraan khiyaano, ku takri-falka qiimaha badeecadaha iyo khiyaanada hay'adaha maaliyadda. . farsamaynta. Eedeymaha iyo xukunnada waxay la xiriiraan hab-dhaqan sharci darro ah oo fool xun oo toos ah suuqa mustaqbalka ee biraha qaaliga ah. Ganacsadaha saddexaad ayaa lagu wadaa in maxkamad la soo taago toddobaadyada soo socda, waxaana ganacsatada kale ee hay’adaha maaliyadda ay horay xeerbeegtiyadu ku xukuntay ama ay ku heleen dambi dhowrkii bilood ee la soo dhaafay.
Qiimaha birta qaaliga ah meelna ma socdo. ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA: GLTR) waxay haysataa afar macdan oo qaali ah oo laga kala iibsado qaybaha CME COMEX iyo NYMEX. Maxkamad dhawaan la soo taagay ayaa dambi ku heshay shaqaale sarsare oo ka tirsan shirkadaha ugu horreeya ee ka ganacsada birta qaaliga ah ee adduunka. Hay’adda ayaa bixisay ganaax rikoor ah, balse maamulka iyo agaasimaha guud ayaa ka badbaaday ciqaab toos ah. Jamie Dimon waa madaxa Wall Street ee la ixtiraamo, laakiin eedeymaha ka dhanka ah JPMorgan ayaa kor u qaadaya su'aasha: Kalluunku miyuu qudhmay min bilow ilaa dhamaad?
Dacwadda federaaliga ah ee ka dhanka ah labada maamule ee ugu sarreeya iyo iibiye JPMorgan ayaa daaqad u furtay hay'adda maaliyadeed ee adduunka oo dhan ee suuqa birta qaaliga ah.
Wakaaladdu waxay la heshiisay dowladda waqti dheer ka hor inta aysan billaaban maxkamadeynta, iyadoo bixisay $920 milyan oo ganaax ah oo aan horay loo arag. Dhanka kale, cadaymaha ay bixiyeen Waaxda Caddaaladda ee Maraykanka iyo dacwad oogayaasha ayaa muujiyay in JPMorgan "ay samaysay faa'iido sannadle ah oo u dhaxaysa $109 milyan iyo $234 milyan intii u dhaxaysay 2008 iyo 2018." Sannadkii 2020, bangigu wuxuu sameeyay $1 bilyan oo faa'iido ganacsi oo dahab ah, qalin ah, platinum iyo palladium iyadoo masiibada ay kor u qaadday qiimaha oo "abuuray fursado garqaadasho oo aan horay loo arag."
JPMorgan waa xubin nadiifisa suuqa dahabka ee London, qiimaha aduunkana waxaa lagu go'aamiyaa iibsashada iyo iibinta birta qiimaha London, oo ay ku jiraan shirkadaha JPMorgan. Bangigu sidoo kale waa ciyaaryahan weyn ee suuqyada mustaqbalka ee US COMEX iyo NYMEX iyo xarumaha kale ee ganacsiga biraha qaaliga ah ee adduunka. Macaamiisha waxaa ka mid ah bangiyada dhexe, sanduuqa hedge, warshadeeyayaasha, macaamiisha iyo ciyaartoy kale oo suuqa weyn.
Markii ay soo bandhigtay arrinteeda, dawladdu waxay ku xidhay dakhligii baanka iyo ganacsato gaar ah, kuwaas oo dadaalkoodu uu noqday mid waxtar leh:
Kiisku wuxuu daaha ka qaaday faa'iido weyn iyo lacag bixin inta lagu jiro muddada. Waxaa laga yaabaa in bangigu bixiyo $920 milyan oo ganaax ah, laakiin faa'iidada ayaa ka miisaan badnayd khasaaraha. Sannadkii 2020, JPMorgan waxa uu sameeyay lacag ku filan oo uu ku bixiyo dawladda, isaga oo ka tagay in ka badan $80 milyan.
Eedeymihii ugu cuslaa ee seddexda JPMorgan ay la kulmeen waxay ahaayeen RICO iyo shirqool, laakiin seddexda qof ayaa lagu waayay dambi. Xeerbeegtida ayaa ku soo gaba gabeeyay in dacwad oogayaasha dadweynuhu ay ku guuldareysteen inay muujiyaan in ujeedadu ay saldhig u tahay xukun ku saabsan shirqoolka. Maadaama Geoffrey Ruffo lagu soo oogay oo kaliya eedeymahan, waa la sii daayay.
Michael Novak iyo Greg Smith waa sheeko kale. War-saxaafadeed ku taariikhaysan Agoosto 10, 2022, Waaxda Caddaaladda ee Maraykanku waxay ku qortay:
Xeerbeegti heer federaal ah oo ka tirsan Degmada Waqooyiga ee Illinois ayaa maanta ku helay laba nin oo hore uga ganacsan jiray biraha qaaliga ah ee JPMorgan dambiga khiyaano, isku dayay wax-is-daba marin iyo khiyaamo sideed sano ah nidaamka wax isdaba marinta suuqa ee ku lug leh qandaraasyada mustaqbalka biraha qaaliga ah ee ku lug leh kumanaan ganacsi oo sharci darro ah.
Greg Smith, 57, Scarsdale, New York, wuxuu ahaa madaxa fulinta iyo ganacsiga ee JPMorgan ee New York Precious Metals qaybteeda, sida ku cad dukumentiyada maxkamada iyo cadaymaha lagu soo bandhigay maxkamada. Michael Novak, 47, Montclair, New Jersey, waa maamule maareeyaha hogaamiya qaybta birta qaaliga ah ee JPMorgan.
Caddaynta dambi baadhiseedku waxay muujisay in laga bilaabo bishii Maajo 2008 ilaa Agoosto 2016, eedaysanayaashu, oo ay weheliyaan ganacsato kale oo ka tirsan qaybta birta qaaliga ah ee JPMorgan, ay ku hawlanaayeen khiyaano ballaadhan, wax-is-daba marin suuqa, iyo qorshayaal been abuur ah. Eedeysanayaasha ayaa amar ku bixiyay in la joojiyo ka hor inta aan la dilin si ay ugu riixaan qiimaha dalabka ay doonayeen in ay ku buuxiyaan dhinaca kale ee suuqa. Eedaysanayaashu waxay ku lug leeyihiin kumanaan ganacsi oo khiyaano ah qandaraasyada mustaqbalka ee dahabka, qalinka, platinum iyo palladium ee lagu kala iibsado New York Mercantile Exchange (NYMEX) iyo Badeecadaha Badeecadaha (COMEX), kuwaas oo ay ku shaqeeyaan isweydaarsiga badeecadaha ee shirkadaha CME Group. suuqa soo geli war been abuur ah oo marin habaabin ah oo ku saabsan saadka dhabta ah iyo baahida qandaraasyada mustaqbalka ee biraha qaaliga ah.
"Xukunka xeerbeegtida ee maanta waxa uu muujinayaa in kuwa isku dayaya in ay wax ka bedelaan suuqyadeena maaliyadeed ee dadweynaha in la maxkamadeyn doono lana xisaabtami doono," ayuu yiri Kaaliyaha Xeer Ilaaliyaha Guud Kenneth A. Polite Jr. ee Qeybta Dambiyada ee Waaxda Cadaaladda. "Xukunkan hoos yimaada, Waaxda Caddaaladdu waxay xukuntay toban nin oo hore uga ganacsan jiray Wall Street, oo ay ku jiraan JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, iyo Morgan Stanley. Xukunnadani waxay muujinayaan sida ay uga go'an tahay Waaxdu inay dacwad ku soo oogto kuwa wiiqaya kalsoonida maalgashadayaasha ee hufnaanta suuqyadayada badeecadaha.”
"Sanadihii lasoo dhaafay, eedaysanayaashu waxay soo rogeen kumanaan amarro been abuur ah oo biraha qaaliga ah, iyagoo abuuraya xeelado ay kuwa kale ku soo jiitaan heshiisyo xun," ayuu yidhi Luis Quesada, kaaliyaha agaasimaha Qaybta Dembi-baadhista ee FBI-da. "Xukunka maanta wuxuu muujinayaa in si kasta oo u adag ama barnaamijka muddada dheer, FBI-du ay doonayso in ay cadaaladda horkeento kuwa ku lug leh dambiyadaas."
Maxkamad saddex toddobaad ah ka dib, Smith waxaa lagu helay hal dambi oo ah isku daygii qiimaha wax lagu hagaajin lahaa, hal tirinta khiyaamo, hal tirinta khiyaamada badeecada, iyo sideed dambi oo khiyaano siligga ah oo ku lug leh hay'ad maaliyadeed. Novak waxaa lagu helay hal danbi oo ah isku daygii qiimaha jabinta, hal tirinta khiyaamo, hal dambi oo been abuur badeecad ah, iyo 10 dacwadood oo khiyaano siligi ah oo ku lug leh hay'ad maaliyadeed. Taariikhda xukunka weli lama dajin.
Laba kale oo hore uga ganacsan jiray biraha qaaliga ah ee JPMorgan, John Edmonds iyo Christian Trunz, ayaa hore loogu xukumay kiisas la xidhiidha. Bishii Oktoobar 2018, Edmonds waxa uu qirtay dambiga hal dacwad oo ah khiyaanada badeecadaha iyo hal tirinta oo ah shirqool lagu galayo khiyaanada xawilaadda siliga, khiyaanada badeecadaha, hagaajinta qiimaha, iyo khiyaanada Connecticut. Bishii Agoosto 2019, Trenz wuxuu qirtay dambiga hal dambi oo ah shirqool lagu sameeyay khiyaano iyo hal dambi oo khiyaano ah degmada Bariga New York. Edmonds iyo Trunz waxay sugayaan xukun.
Sebtembar 2020, JPMorgan waxa uu qirtay in uu sameeyay khiyaano siligga: (1) ka ganacsiga sharci darrada ah ee biraha qaaliga ah ee mustaqbalka qandaraasyada suuqa; (2) ka ganacsiga sharci darrada ah ee Suuqa Mustaqbalka ee Khasnada Mareykanka iyo Suuqa Sare ee Khasnada Mareykanka iyo Suuqa Dabaajiga Sare (CASH). JPMorgan waxa ay gashay heshiis dacwad oogid ah oo saddex sano ah oo dib loo dhigay kaas oo ay ku bixisay in ka badan $920 milyan oo ganaax ah, dacwad oogista, iyo magdhawga dhibbanaha, iyada oo CFTC iyo SEC ay ku dhawaaqeen go’aamo barbar socda isla maalintaas.
Kiiskan ayaa waxaa baaray xafiiska FBI-da maxalliga ah ee New York. Qaybta Dhaqangelinta Guddiga Ganacsiga Mustaqbalka Badeecadaha ayaa caawimo ka bixisay arrintan.
Kiiska waxaa gacanta ku haya Avi Perry, Madaxa Khayaanada Suuqa iyo Khiyaanada Weyn, iyo Xeer Ilaaliyaha Maxkamada Matthew Sullivan, Lucy Jennings iyo Christopher Fenton oo ka tirsan Qeybta Dambiyada ee Qeybta Khiyaanada.
Khiyaanada siliga ah ee ku lug leh hay'ad maaliyadeed waa dambi culus oo laga galay saraakiisha, waxaana lagu muteysan karaa ganaax dhan $1 milyan iyo xarig ilaa 30 sano ah, ama labadaba. Xeerbeegtida ayaa Michael Novak iyo Greg Smith ku helay dambiyo badan oo dambiyo, shirqool iyo khiyaano.
Michael Novak waa madaxa fulinta ugu sarreeya ee JPMorgan, laakiin waxa uu leeyahay madax ka tirsan hay'adda maaliyadda. Kiiska dowladdu wuxuu ku xiran yahay marqaatiyada ganacsatada yar yar ee qirtay dambiga oo la kaashaday xeer ilaalinta si looga fogaado xukunno adag.
Dhanka kale, Novak iyo Smith waxay leeyihiin madax ka tirsan hay'adda maaliyadeed, oo haya jagooyin ilaa iyo oo ay ku jiraan agaasimaha guud iyo guddoomiyaha Jamie Dimon. Waxaa hadda jira 11 xubnood oo ka tirsan guddiga maamulka shirkadda, waxaana hubaal ah in ganaaxa $920 milyan uu ahaa dhacdo dood ka dhex dhalisay guddiga maamulka.
Madaxweyne Harry Truman ayaa mar yiri, "Mas'uuliyadu halkan ayay ku dhammaanaysaa." Ilaa hadda, waxa uu aaminsan yahay JPMorgan xitaa lama shaacin, guddiga iyo guddoomiyaha/gudoomiyaha ayaa ka aamusay mowduuca. Haddii dollarku istaago meesha ugu sareysa ee silsiladda, markaa marka la eego maamulka, guddiga agaasimayaasha ayaa leh ugu yaraan mas'uuliyadda Jamie Dimon, oo bixiyay $ 84.4 milyan 2021. Dembiyada maaliyadeed ee hal mar ah waa la fahmi karaa, laakiin dembiyada soo noqnoqda ee siddeedaad sano iyo ka badan waa arrin kale. Ilaa hadda, waxa kaliya ee aan ka maqalnay hay'adaha maaliyadeed ee suuqa ku leh ku dhawaad ​​$360 bilyan waa crickets.
Wax-is-daba-marinta suuqa ma aha wax cusub. Difaacooda, qareenada Novak iyo Mr. Smith waxay ku doodeen in khiyaanada ay tahay habka kaliya ee ganacsatada bangiyada, cadaadiska maamulka si ay u kordhiyaan faa'iidada, ay kula tartami karaan algorithms kumbuyuutarka mustaqbalka. Xeerbeegtida ma aysan aqbalin doodaha difaaca.
Wax-is-daba-marinta suuqyadu maaha wax ku cusub biraha qaaliga ah iyo badeecadaha, waxaana jira ugu yaraan laba sababood oo wanaagsan oo ay u sii socon doonto:
Tusaalaha kama dambaysta ah ee la'aanta isuduwidda caalamiga ah ee sharciyeynta iyo arrimaha sharciga waxay la xiriirtaa suuqa nikelka adduunka. 2013, shirkad Shiineys ah ayaa iibsatay London Metal Exchange. Horraantii 2022, markii Ruushku soo galay Ukraine, qiimihii nikelku wuxuu kor u kacay heerkii ugu sarreeyay abid oo ka badan $100,000 tonne. Korodhka ayaa sabab u ahaa shirkadda nikkel ee Shiinaha ayaa furtay boos gaaban oo gaaban, iyada oo ku qiyaaseysa qiimaha biraha aan birta ahayn. Shirkadda Shiinaha ayaa soo bandhigtay khasaare dhan $8 bilyan laakiin waxay ku dhammaatay inay ka baxdo iyada oo lumisay kaliya $ 1 bilyan. Sarrifka ayaa si ku meel gaar ah u hakiyay ka ganacsiga nikkelka sababtoo ah dhibaatada ay sababtay tiro badan oo boosas gaaban ah. Shiinaha iyo Ruushka ayaa ah ciyaartoy muhiim u ah suuqa nikelka. Waxa la yaab leh, JPMorgan waxa uu ku jiraa wadahadalo lagu dhimayo waxyeelada ka imanaysa dhibaatada nikelka. Intaa waxaa dheer, dhacdadii nikel ee dhawaantan waxay noqotay fal wax-is-daba-marin ah taasoo keentay in ka-qaybgalayaal badan oo suuqa yar ay la kulmaan khasaare ama ay jaraan faa'iidada. Faa'iidada shirkadda Shiinaha iyo maalgeliyayaasheeda ayaa saameeyay ka qaybgalayaasha kale ee suuqa. Shirkadda Shiinaha ayaa aad uga fog gacanta maamulayaasha iyo dacwad-oogayaasha Maraykanka iyo Yurub.
Iyadoo dacwado isdaba joog ah oo lagu eedaynayo ganacsatada khiyaanada, wax isdaba marinta, wax-is-dabamarinta suuqa iyo eedeymaha kale ay ka dhigayaan kuwa kale inay laba jeer ka fikiraan ka hor intaysan ku lug yeelan hawlo sharci darro ah, ka qaybgalayaasha kale ee suuqa ee ka soo jeeda meelo aan sharciyeysneyn ayaa sii wadi doona inay wax ka qabtaan suuqa. Muuqaalka juqraafiyeedka sii xumaanaya wuxuu kordhin karaa oo kaliya hab-dhaqanka wax-is-daba-marineed sida Shiinaha iyo Ruushka ay suuqa u adeegsadaan hub dhaqaale oo ka dhan ah cadawga Galbeedka Yurub iyo Ameerika.
Dhanka kale, cilaaqaadka jaban, sicir-bararka heerka ugu sarreeya ee tobannaan sano, iyo sahayda iyo baahida aasaasiga ah waxay soo jeedinayaan in birta qaaliga ah, taas oo kor u kacday labaatankii sano ee la soo dhaafay, ay sii wadi doonto inay sameyso hoos u dhac sare iyo sare. Dahab, oo ah birta qaaliga ah ee ugu weyn, ayaa hoos loo dhigay 1999 $252.50 wiqiyadood. Tan iyo markaas, sixid kasta oo weyn waxay ahayd fursad iibsi. Ruushka ayaa ka jawaabaya cunaqabataynta dhaqaale isagoo ku dhawaaqay in hal garaam oo dahab ah lagu taageeray 5,000 rubles. Dhammaadkii qarnigii hore, qiimaha lacagta $19.50 wuxuu ka yaraa $6 wiqiyadood. Platinum iyo palladium waxaa laga keenay Koonfur Afrika iyo Ruushka, kuwaas oo sababi kara arrimo sahayda. Guntii iyo gabagabadii waxa ay tahay in biraha qaaliga ahi ay ahaan doonaan hanti ka faa’iidaysata sicir bararka iyo qaska siyaasadeed ee dalka.
Garaafku wuxuu muujinayaa in GLTR uu ka kooban yahay dahab jireed, qalin, palladium iyo baararka platinum. GLTR waxay maamushaa in ka badan $1.013 bilyan oo hanti ah $84.60 saamigiiba. ETF waxay ka ganacsataa celcelis ahaan 45,291 saamiyo maalintii waxayna ku dalacdaa kharashka maamulka 0.60%.
Waqti ayaa sheegi doona haddii maamulaha guud ee JPMorgan uu bixiyo wax ku dhow $1 ganaax ah iyo xukunnada laba ka mid ah ganacsatada ugu sarreeya ee macdanta qaaliga ah. Isla markaana, heerka ay marayso mid ka mid ah hay’adaha maaliyadeed ee ugu horreeya adduunka ayaa gacan ka geysta sidii loo sii wadi lahaa xaaladda taagan. Garsooraha federaalku wuxuu xukumi doonaa Novak iyo Smith sanadka 2023 isagoo raacaya talada waaxda asluubta ka hor inta aan la xukumin. La'aanta rikoor dembiyeedka waxay keeni kartaa in garsooruhu uu lammaanaha ku xukumo xukun aad uga hooseeya ugu badnaan, laakiin tirinta waxay ka dhigan tahay inay dhameysan doonaan xukunkooda. Ganacsatada ayaa lagu qabtaa iyagoo sharciga jabinaya waxayna bixinayaan qiimaha. Si kastaba ha ahaatee, kalluunku waxa uu u janjeeraa inuu qudhmo min bilow ilaa dhamaad, maamulkuna waxa uu kaga bixi karaa ku dhawaad ​​$1 bilyan oo raasamaalka sinnaanta ah. Dhanka kale, wax-is-daba-marinta suuqyadu way sii socon doontaa xitaa haddii JPMorgan iyo hay'adaha kale ee maaliyadeed ee waaweyn ay falaan.
Warbixinta Badeecadaha Hecht waa mid ka mid ah warbixinnada badeecadaha ee ugu dhammaystiran ee maanta laga helayo qorayaasha hormuudka ka ah dhinacyada badeecadaha, sarifka lacagaha qalaad iyo biraha qaaliga ah. Warbixinadeyda toddobaadlaha ah waxay daboolaan dhaqdhaqaaqa suuqa ee in ka badan 29 badeecooyin kala duwan waxayna bixiyaan talooyin dhiillo leh, caajis iyo dhexdhexaad ah, talooyinka ganacsi ee jihada ah iyo fikrado wax ku ool ah oo ganacsatada ah. Waxaan bixiyaa qiimo weyn iyo tijaabo bilaash ah waqti xaddidan macaamiisha cusub.
Andy wuxuu ka shaqeeyay Wall Street ku dhawaad ​​​​35 sano, oo ay ku jiraan 20 sano oo ah waaxda iibka ee Philip Brothers (kadib Salomon Brothers ka dibna qayb ka ah Citigroup).
Shaacinta: Aniga/anaga ma hayno saamiyo, ikhtiyaari ama jagooyin la mid ah mid ka mid ah shirkadaha la sheegay mana qorsheyneyno inaan qabto jagooyinkaas 72 saacadood ee soo socda. Aniga qudhayda ayaa maqaalkan qoray oo ra’yigeyga ku cabiraya. Wax magdhow ah ma helin (marka laga reebo Raadinta Alpha). Ma jiro xidhiidh ganacsi oo aan la leeyahay mid ka mid ah shirkadaha ku taxan maqaalkan.
Shaacinta Dheeraadka ah: Qoraagu waxa uu soo qabtay jagooyin mustaqbalka, fursadaha, alaabada ETF/ETN, iyo kaydka badeecadaha ee suuqyada badeecadaha. Jagooyinkan dheer iyo kuwa gaaban waxay u muuqdaan inay isbeddelaan maalinta oo dhan.